파라다이스는 국내 대표 외국인 전용 카지노 기업으로, 서울∙부산∙인천∙제주에서 복합 리조트 및 카지노 시설을 운영하고 있습니다. 특히 인천 영종도에 위치한 ‘파라다이스시티’는 호텔·카지노·엔터테인먼트·쇼핑 시설까지 갖춘 대형 복합 리조트로, 회사 실적의 중심축 역할을 하고 있습니다.
1. 최근 주가 흐름과 시장 반응
2025년 11월 19일 기준 파라다이스의 주가는 16,320원으로 전일 대비 1.37% 상승 마감했습니다. 올해 들어 카지노·리조트 관련주는 전반적으로 견고한 흐름을 보이고 있으며, 특히 외국인 관광객 증가율이 지속적으로 개선되고 있다는 점이 투자 심리를 강화하고 있습니다.
단기적으로는 변동성이 존재하지만, 최근 3개월 흐름을 보면 완만한 상승 추세를 유지하고 있음을 확인할 수 있습니다. 기관과 외국인의 순매수 비중도 꾸준히 유입되고 있어 중·장기 수요도 긍정적으로 평가됩니다.
2. 실적 분석: 구조적으로 좋아진 체력
파라다이스의 실적은 코로나19 이후 꾸준히 정상화되고 있으며, 특히 2023년과 2024년 실적은 레벨업된 흐름을 보여주고 있습니다.
- 매출액: 2022년 5,876억 → 2023년 9,942억 → 2024년 1조 721억
- 영업이익: 104억 → 1,458억 → 1,361억
- 당기순이익: 158억 → 802억 → 1,107억
최근 2년에 걸쳐 매출이 두 배 가까이 증가하며, 영업이익률도 1%대에서 14% 수준까지 상승했습니다. 이는 단순한 일시적 회복이 아니라 구조적인 수익성 개선으로 볼 수 있는 지점입니다.
특히 인천 파라다이스시티의 객실 가동률 상승과 카지노 매출 증가가 실적을 견인하고 있으며, 중국·일본 관광객 수요 회복이 실적 안정성까지 강화하고 있습니다.
3. 분기 실적에서 주목해야 할 포인트
2025년 분기 실적 또한 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다.
- 2025년 1분기: 영업이익 573억 / 영업이익률 20% 이상
- 2025년 2분기: 영업이익 429억 / 여행·관광 성수기 효과 유입
- 2025년 3분기(E): 영업이익 515억 전망
분기마다 꾸준히 400~500억대 영업이익이 나오고 있어, 카지노·복합리조트 업종 중 단연 우수한 수익 구조를 보여주고 있습니다.
4. 재무 안정성과 기업 체력
파라다이스는 서비스업 특성상 부채비율이 높을 수밖에 없지만, 최근 2년 동안 개선 속도가 빠른 편입니다.
- 부채비율: 108% → 89% → 56% 수준까지 안정화
- 유보율: 1,812% → 1,913% 대폭 증가
- 현금흐름: 카지노 매출 증가로 안정적
부채 구조가 눈에 띄게 개선되고 있어 향후 배당 확대 가능성, 설비투자 여력도 더 커질 것으로 예상됩니다.
5. 산업 흐름: 카지노·리오프닝 테마 지속
파라다이스를 분석할 때 가장 중요한 산업 포인트는 외국인 관광객 유입 규모입니다. 특히 일본·중국·동남아 지역 유동 인구 증가가 실적과 직결됩니다.
2025년 현재 한국 방문 외국인은 꾸준히 증가하고 있으며, 리오프닝 테마는 ‘끝난 테마’가 아니라 ‘여전히 진행 중인 테마’라는 해석이 가능합니다. 면세점·카지노·호텔 관련주가 전체적으로 안정적인 흐름을 보이는 이유도 이 때문입니다.
또한 정부의 관광산업 육성 정책, 복합리조트 개발 지원 방향성도 장기적인 우호 환경을 조성하고 있습니다.
6. 주가 관점에서 체크할 포인트
파라다이스의 최근 주가는 단기 변동성이 있지만 중장기적으로 매력적인 구조를 가지고 있습니다.
- PER은 16~17배 수준으로 동종업계 대비 무난한 편
- 실적 성장성과 외국인 수요 회복을 고려하면 추가 리레이팅 여지도 존재
- 1만 5천원 초반대는 과거 기준 저평가 구간으로 해석 가능
최근 외국인 비중이 11%대를 유지하고 있는 것도 긍정적인 수급 신호입니다.
7. 총평
파라다이스는 단순 리오프닝 수혜주에서 벗어나, 안정적인 수익성과 확장성을 갖춘 ‘성장형 카지노·리조트 기업’으로 재평가받고 있습니다. 실적 정상화, 외국인 관광객 증가, 인천 리조트 성장성 등을 고려할 때 향후 실적 흐름도 긍정적으로 전망됩니다.
다만 카지노·관광업 특성상 글로벌 경기 변화, 환율, 외국인 방문 수요에 따라 단기 변동성은 존재할 수 있어 보수적인 분할 접근이 필요한 종목입니다.
※ 본 포스팅은 기업 분석을 기반으로 한 정보 제공 목적이며, 특정 종목을 추천하는 내용이 아닙니다. 모든 투자 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.